Renovarse o ser descuartizado. La historia de Yahoo!, el segundo buscador más usado de la red, podría terminar en los próximos meses en una auténtica fiesta para el capital riesgo, siempre dispuesto a poner en valor aquellas compañías que aparentemente no logran que sea reconocido, según el último estudio de Mediatics. La compañía fundada por David Filo y Jerry Yang es objetivo de los 'descuartizadores'. Y quienes promueven este proceso son bien conocidos: por su propia competencia (Google, Microsoft) -que tienen a tiro neutralizarlo-, sus antiguos socios (Alibaba, Softbank), que no quieren ver como su agonía les arrastra o les frena en su desarrollo, o el capital riesgo, que ven el valor oculto.
Y es que Yahoo! controla el 40% de Alibaba, uno de los líderes del comercio electrónico en Asia, que en el pasado amenazaba con rivalizar con Amazon, la compañía que más y mejor vende a través de la red. También parece estar metido en el ajo Softbank, el socio japonés de Yahoo! Junto a ellos se han incorporado el capital riesgo, con fondos de la talla de Silver Lake o KKR, que están dispuestos a financiar una operación de gran tamaño en Internet para la que se adivinan un buen puñado de plusvalías. Incluso Microsoft o Google se han mostrado dispuestos a participar en la fiesta.
Hace apenas tres años que Yahoo! recibió una oferta de compra superior a los 40.000 millones de dólares por parte de Microsoft. Hoy la empresa apenas vale la mitad en bolsa, unos 20.000 millones. Para el fabricante de Windows, el segundo buscador de la Red era la opción perfecta para hacer frente al dominio absoluto de Google en las búsquedas. Los fundadores de Yahoo! rechazaron entonces la propuesta y acabaron firmando con Microsoft un acuerdo de comercialización de publicidad que ha taponado su crecimiento y le ha quitado independencia. La pregunta es, ¿por qué despierta tanto interés Yahoo!?
Comprar Yahoo! puede ser la solución para los de Redmon y para cualquiera que quiera jugar en primera división en la actual revolución online.
Sólo por la suma de las partes debe valer la pena. Entre Yahoo Japan y el 40% de Alibaba, los futuros compradores podrían obtener hasta 6.000 millones de dólares. Se trata además de dos compañías con fuerte presencia en Asia, mercado de difícil acceso para las multinacionales estadounidenses. Y es una compañía libre de deuda, como la mayoría de tecnológicas, con una fuerte generación de caja y una tesorería que supone otros 2.000 millones. Perfecto para realizar una operación apalancada.
Otra de las joyas que esconde Yahoo!, además de su buscador -que sigue siendo funcionando y bien- es Flickr. Para quienes no lo conozcan es la plataforma de referencia en la red para imágenes. Y la revolución móvil, al contrario que a muchos otros servicios web, le ha sentado de maravilla. A Flickr es una red social en potencia tan potente como Facebook o Twitter. Allí se suben las fotos desde un smartphone con facilidad, se comentan y se comparten masivamente.
El buscador de Yahoo! puede tener todos los contras que se quieran, pero funciona desde hace años y puede ser mejorable. Recientemente, un informe de Citigroup ponía el acento en que Facebook había abandonado sus planes de construir un buscador. Pero, ¿y si se compra uno? Con una OPV que comienza a ser valorada en 100.000 millones de dólares, el encaje de una herramienta de búsqueda sería perfecta para la capacidad comercial de Facebook. Lo mismo piensa Microsoft, que lleva años detrás de Yahoo! y todavía se lamenta de haberse lanzado con Bing a perder un inestimable dinero. Comprar Yahoo! puede ser la solución para los de Redmon y para cualquiera que quiera jugar en primera división en la actual revolución online.
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